黑色金属策略周报：现实需求偏弱，短期承压下行

　成材端，疫情反复制约终端消费，中美利差倒挂制约货币政策空间，钢厂原材料补库接近尾声，负反馈担忧使钢价下跌较多。需求方面，重要省市疫情反弹，政策毫不动摇坚持动态清零总方针，5月疫情或将持续制约终端消费。供给方面，钢厂亏损范围扩大，受疫情及低利润影响，预计提产空间有限。未来需关注疫情的发展情况，若疫情持续，钢材库存将达到同期高位，压制钢材价格。地产政策持续放松，但钢材期货利润已部分反应需求预期，5月在疫情风险释放及现实需求回暖前，负反馈将持续压制钢价。