摘要
螺纹钢：钢价运行逻辑由前期预期驱动转向现实基本面，目前低库存会给予钢价支撑，但钢厂复产在提升产量，相反节后需求释放弱于预期，前期乐观预期存证伪可能，钢市供需矛盾在积累，预计钢价仍将承压运行，重点跟踪需求释放情况。
铁矿石：复产预期给予矿价强支撑，但高矿价下矿商发运在回升，且国内库存高位，供应相对宽松，而铁水回升空间短期受限，矿石基本面仍难有效改善，叠加政策调控风险存在，预计矿价仍将承压运行，操作上可关注05/09 正套策略。
焦炭：冬奥会后贸易商投机需求增加，而部分钢厂出现降库情况，推动焦炭首轮调涨落地，不过近期终端需求改善不及预期，市场情绪略有降温，加之政策调控风险愈演愈烈，建议暂时以观望为主。
焦煤：近期在强预期支撑下焦煤期价持续偏强运行，但政策端调控风险逐渐兑现，使得市场情绪迎来降温，操作上建议暂时以观望为主，并继续关注黑色系终端需求情况。
