观点：RB2210合约短期内震荡反弹运行，操作上等反弹结束后做空为主。
逻辑：上周螺纹钢价格连续反弹。螺纹钢反弹的主要原因在于，螺纹钢的表需虽然比较低，但是已经企稳，而同时螺纹钢的产量下降的特别快，供需缺口在走高。虽然地产需求仍然疲弱，但是螺纹钢产量下降太快，导致螺纹钢库存的迅速去化，基本面短期内有所转好。目前螺纹钢产量下降是由于钢厂利润亏损，钢厂大规模检修导致的。目前钢厂利润有所恢复，而且前期进行检修的钢厂再次复产。
面对修复的利润，钢厂的供给弹性恢复速率较强。现阶段钢厂的减产态度是比较暧昧的，钢厂资金仍比较充裕，减产也是以检修为主，进行高炉全面停产的比例不高，因此一旦有利润，钢厂会马上进行复产、增产。因此我们预计钢厂利润的修复应该是一个反复且长期的过程。在利润修复、钢厂减产驱动减弱的情况下，预计螺纹钢的产量将会在底部企稳。预计螺纹钢的价格短期内以震荡反弹为主，但由于钢厂复产，同时需求仍弱，向上反弹的驱动不断减弱。操作上建议等反弹结束后逢高做空为主。
供应：螺纹钢总产量大减15.32万吨至230.29万吨，其中短流程产量增加0.68万吨至21.2万吨，长流程产量大减16万吨至209.09万吨。
需求：螺纹钢表需增加6.54万吨至304.69万吨。
库存：螺纹钢厂库大减29.91万吨至281.75万吨，社库大减44.49万吨至682.66万吨，总库存减少74.4万吨至964.41万吨。
风险因素：地缘政治事件，房地产政策超预期收紧，限产政策大幅变化，铁矿调控超预期，基建稳增长需求不及预期，疫情反复。
热轧卷板
观点：HC2210合约短期内震荡反弹运行，操作上等反弹结束后做空为主。
逻辑：上周热卷价格连续反弹。热卷的产量继续下降，但是下降幅度不及螺纹钢，同时库存继续累积，表需增加的量、去库速度不及螺纹钢。由于热卷的厂商更多是国企，减产的力度更为有限。但需要注意的是，螺纹钢的利润近期恢复较快，产量有触底反弹的预期。因此预计卷螺价差会有些许的修复，但仍保持在低位。
供应：热卷产量减5.23万吨至306.67万吨。
需求：热卷表需增3.37万吨至305.53万吨。
库存：热卷厂库增0.5万吨至90.15万吨，社库增0.64万吨至285.62万吨。总库存增1.14万吨至375.77万吨。
风险因素：地缘政治事件，限产政策大幅变化，价格监管，疫情反复。
