铁矿石收盘价格较昨日上涨0.4%，收于749元/吨。目前，铁矿石价格已经跌至疫情前水平，铁矿疫情期间积聚的风险初步得到释放，但中长期仍存下跌空间。
回顾自疫情以来的螺矿走势可以发现，疫情期间从4月21日起至6月1号期间，螺纹主力合约持续震荡下跌，而铁矿石相对抗跌，维持高位震荡，螺矿比从最高6.01一路下降到6月7号最低5.08，这其中不乏众多国际方面的因素对铁矿石价格形成支撑，包括航运费的支撑，印度出口关税的上调，四大矿山产量减少等。但疫情期间对矿价形成支撑的另一主要因素在于国内铁矿石需求的持续向好，疫情期间高炉开工率、产能利用率的持续上升，铁水、粗钢日均产量的持续增加，港口库存不断下降。但此时终端需求持续疲软，钢材成交持续低迷，矛盾风险不断在钢材库存端得到累积，据钢联旬度数据显示，全国重点钢厂钢材合计库存最高5月20日达1997.74万吨，同比增长了36.5%，较3月20日上升16.65%。期间，我们曾多次强调房地产终端需求的持续疲软，并预测5，6月份的数据难有起色，也提到固定投资完成额累积增速的放缓，疫情恢复带来的需求回升相对有限，若疫情后堆积的库存持续得不到消化，铁矿石将面临较大的下跌风险。
6月初，随着疫情的恢复，上海全面复工复产，市场对于下游终端需求边际回暖的预期不断升温，推动黑色系价格反弹，而持续下降的螺矿比进一步加剧了铁矿石的潜在下跌风险。6月10号，美联储公布5月通胀数据，CPI同比上涨8.6%，引发市场一致较高的通胀预期，黑色系开始提前进入快速下跌通道，而后16日美联储加息75bp落地,基本符合市场主流预期，美联储加息的利空因素基本得到实现，铁矿石主力16日收盘价格较15日基本持平，市场重回基本面逻辑。
17日最新基本面数据显示全国建材成交量6月仍持续表现低迷，17日成交量再次下降至6月新低，6月累积成交量同比下降24.75%，55万吨，同时钢材建材库存再次开始累积。数据反应疫情恢复对于下游钢材需求的回升十分有限，黑色系再次大幅下跌，螺矿比开始回升，截至撰稿时间6月20日午时，铁矿石主力价格快速下跌至疫情前水平750元/吨，预计疫情期间积聚的矿价风险已基本得到释放。
目前铁矿石盘面价位已跌到疫情前水平，预计在该点位上会有一定震荡调整。但从中长期趋势上来看，矿价仍存一定的下跌空间。数据显示，5月房屋新开工面积为11889万平方米，同比下降41.85%，8555.16万平方木。房地产开发企业新购置土地面积622.86万平方木，同比下降43.1%，471.78万平方米，房地产开发企业国内贷款1207.96亿元，同比下降33.99%，621.93亿元。通过目前的钢材日成交量可以推测6月传统旺季的新开工率同样不容乐观。
另外，由于疫情横跨整个钢市旺季，疫情的好转并没有带来较大的需求回升，钢材库存再次累积。同时，部分地区钢厂高炉开始检修，近期高炉开工率、产能利用率将见顶回落，铁水、粗钢产量也开始表现出下降，铁矿石基本面开始走弱，预计铁矿石价格中长期仍将以震荡下跌为主，但仍值得关注的是三四季度包括粗钢限产方面的政策消息以及房地产、基建方面的数据变化。
