紫金矿业集团股份有限公司是一家在全球范围内从事铜、金、锌、锂等金属矿产资源勘查、开发及工程设计、技术应用研究的大型跨国矿业集团。在中国15个省（区）和海外14个国家拥有重要矿业投资项目，是中国最大的矿产铜、矿产金生产企业。
紫金的矿山分布：
逆周期收购：
紫金矿业上市以来，眼光独到，在行业周期低点、价值低估位置低成本收购，同时低品位矿山开发经验成熟。通过逆周期收购和低品位矿开发，紫金矿业不断奠定了国内矿企龙头的地位。
铜矿并购时间点
金矿并购时间点
储量和产能：
截至2021年底，公司铜资源量6277万吨，储量2033万吨；金资源量2373吨，储量792吨；锌资源量961.8万吨，储量455.4万吨。公司正加速进军新能源新材料领域，拥有阿根廷3Q盐湖锂矿、西藏拉果错盐湖锂矿、湖南道县湘源硬岩锂多金属矿等项目，整体碳酸锂当量资源量达1207万吨，约居全球主要锂企资源量前10位，远景规划碳酸锂当量年产能12万吨以上，为公司成为全球重要锂生产商奠定基础。
铜——国内最大的矿产铜企业
国内：储量：截至2021年，国内铜矿储量2701.3万吨，紫金铜矿储量2032.8万吨，占国内总储量的75.25%。 产量：2021年，国内矿产铜产量185.47万吨，紫金矿产铜产量58.4万吨，占国内总产量的31.49%。
国际：全球铜矿储量约8.7亿吨，紫金约占全球储量的2.3%；矿铜产量约2116.1万吨，紫金约占全球产量的2.3%。
金——国内最大的矿产金企业
国内：储量：截至2021年，国内金矿储量1927.37吨，紫金金矿储量792.15吨，占国内总储量的41.1%。 产量：2021年，国内矿产金产量258.09吨，紫金矿产金产量47.5吨，占国内总产量的18.4%。
国际：全球金矿产量约3560.66吨，紫金约占全球产量的1.3%。
锌：
储量：截至2021年，国内锌矿储量3094.83万吨，紫金锌矿储量455.40万吨，占国内总储量的14.71%。 产量：2021年，国内矿产锌产量315.96万吨，紫金矿产金产量39.6万吨，占国内总产量的12.53%。
锂：
资源量：整体碳酸锂当量资源量1207万吨，约居全球主要锂企资源量前10位，远景规划碳酸锂年产量12万吨以上。
主要项目：阿根廷3Q盐湖锂计划2023年底前完成投产，产量2万吨LCE；西藏拉果错盐湖锂矿（一期2万吨LCE、二期5万吨LCE）、湖南道县湘源硬岩锂多金属矿（初步规划年产6-7万吨LCE）正加快实施建设开发。
营收、毛利率及成本：
2022年预计实现营业收入约2700亿元、同比增长约20%，归母净利润约200亿元、同比增长约27.61%，扣非净利润约195亿元、同比增长32.82%；矿产铜85.9万吨、同比增长47.09%，矿产金55.9吨、同比增长17.68%，矿产锌（铅）44.2万吨、同比增长1.84%。
2021年年报显示，矿产铜、金、锌营收分别为283.1、159.2、56.4亿元，毛利率分别为66.05%、49.46%、27%，对应毛利分别为187、78.7、27亿元。
矿产铜：
2021年年报显示，公司矿产铜58.42万吨、同比增长28.83%，营收283.1亿元，毛利率66.05%，成本18194元/吨、同比下降9.46%。
矿产金：
2021年年报显示，公司矿产金47.5吨、同比增长15.85%，营收159.2亿元，毛利率49.46%，成本176.22元/克。
矿产锌：
2021年年报显示，公司矿产锌39.6万吨、同比增长15.87%，营收56.4亿元，毛利率47.87%，成本7369元/吨、同比上升12.16%。
紫金矿业是国内铜、金行业龙头，矿产铜、矿产金产量持续增长，且公司积极布局锂资源，转型能源金属。
这个时间点关注紫金，主要是想研究铜的供给变化。供给端：2014年后资本开支低迷，预计2022-2023年全球铜供给增速4%，2024年增速在2%左右。需求端：新能源逐渐成为需求边际影响最大下游，预计22-25年新能源需求CAGR为27.1%，传统需求边际复苏下，预计2022-2024年全球铜需求增速2.1%/3.9%/4.7%。全球加息减缓下，新能源需求增长，有望驱动铜价迎来长期上涨周期。
