在刚刚过去的2022年，矿产品价格风险已经被环境和法规风险所取代。全球金属矿业发展环境空前严峻，突出表现在影响采矿成本的因素日益复杂并具有突发性，高通胀、气候问题等灰犀牛事件及社区冲突、政策变化等黑天鹅事件频发，ESG上升为矿业公司董事会的首要考虑因素。这一趋势性变化标志着全球金属矿业正开启历史性变革，传统成本控制模式正在被颠覆，ESG事件导致的财务成本巨变，往往给矿产项目带来致命性伤害。ESG议题迫在眉睫，并将重构全球金属矿业竞争格局。
一、环境保护是金属矿业发展模式变革的内在动能
ESG中的环境（Environmental）是指公司在生产经营中要提升环境意识、降低单位产出的环境成本以提高其环境绩效，内容包括气候变化、生物多样性、废弃物管理、水资源管理及关键技术。
1.气候变化。气候变化是所有ESG问题挑战的倍增器，焦点是通过脱碳实现零净排放。根据2009年世界可持续发展工商理事会（WBCSD）与世界资源研究所（WRI）共同发布的《温室气体核算体系》，将碳排放根据来源分为三个范围。范围1即企业生产过程中的直接温室气体排放；范围2即企业外购能源产生的间接温室气体排放；范围3即价值链上下游各项活动的间接排放。目前金属矿业在范围1和范围2的进展令人鼓舞，由于产业链上下游环节（如物流、加工）公司权属不同，排放量占大头的范围3排放进展缓慢。计算并统筹产业链上下游企业合作，减低范围3排放成为获取未来竞争优势的关键领域。如正加快构建与设备制造商和航运公司的低碳技术战略联盟，并将该举措纳入《气候转型行动计划》。目前75%的G20市场已经实施或计划实施碳定价，欧盟于去年底建立的碳边境调节机制将于今年10月1日起试运行，过渡期间相关贸易商需要报告相关碳排放数据，2027年起全面开征碳关税。在应对气候风险的关键技术和创新上取得突破，将是矿业企业获得竞争优势的关键。近年来力拓、必和必拓、等国际矿业巨头不断加大资本投入，自2020年起必和必拓陆续与中国宝武、韩国浦项、签署合作协议；淡水河谷与神户制钢、成立合资公司，联合推进脱碳技术和生产工艺。
2.生物多样性。在与自然相关的财务披露中，已将生物多样性纳入风险管理框架。矿业公司面临着越来越大的压力，需要使用与气候相关财务信息披露特别工作组（TCFD）类似的结构来评估其业务中的生物多样性风险和机遇，以证明项目对生物多样性的长期影响。除了避免负面的生物多样性后果，矿业企业还必须清楚地说明净积极影响。如泰克资源的目标是每开采1公顷土地要保护或恢复3公顷，2030年成为对自然有益的矿业公司。
3.尾矿和毒性管理。2020年，国际采矿和金属理事会（ICMM）成员承诺实施全球尾矿管理行业标准GISTM2023，所有成员国家在2025年8月前必须遵守。空间和水资源短缺导致干堆尾矿越来越普遍，这给过滤能耗和可靠性带来了不同的挑战。根据GISTM的要求，咨询社区是管理尾矿风险的一个越来越重要的部分。
4.水资源管理。饮用水安全是基本人权保障，随着气候变化和水资源短缺问题的加剧，确保项目所在社区饮用水安全已被列为最大的ESG风险。节水技术可能是能源密集型的，围绕水/能源关系的透明度和生命周期方法，可以帮助矿业企业评估和限制水资源问题带来的负面影响。
二、社会责任是金属矿业可持续发展的安全底线
ESG中的社会责任（Social）是指通过商业伦理、社会伦理和法律标准等向企业提出需求，提升企业与社会之间内在联系的意识，内容包括供应链责任、人权和劳动标准、员工安全健康及社区沟通。
1.供应链责任。以碳足迹为核心的固碳排放信用挑战日益严峻，成为脱碳战略中的另一重要工具，越来越多终端制造企业要求矿企提供碳足迹及相关的溯源证明。联合嘉能可、欧亚资源发起Re/Source项目，通过区块链技术提高整个价值链碳排放透明度。
2.人权和劳动标准。DE&I问题多样性、公平性和包容性正成为矿业企业面临的严峻挑战，增加妇女就业在澳大利亚表现尤为突出。麦肯锡2020年的“多元化获胜”研究发现，种族和文化多元化组织与不专注此点组织相比利润高出36%，性别多样化的高层管理团队与不专注此点的组织相比盈利的可能性高25%。对于当今创新驱动企业而言，多样性是必不可少的，否则在吸引新员工和未来业务方面将面临巨大风险。
