紫金矿业难逃周期性宿命？

进入下半年以来，紫金矿业动作连连，先是宣布拟出资39.8亿元收购瑞银矿业30％股权，以获得对方海域金矿的部分权益，后又宣布将出资25亿元收购南美最大在产金矿，后来宣布拟以59.1亿元摘得金钼地矿持有的金沙钼业84％股权。

　　业绩方面，公司前三季度营业收入为2041.91亿元，同比增长20.84％；归母净利润166.67亿元，同比增长47.47％；扣非归母净利润159.23亿元，同比增长51.80％。

　　产业层面大手笔频现，业绩层面豪华，然而，诡异的是，公司的股价却如此低迷。无论是A股，还是港股，紫金矿业的股价近几年均没有太大的起色。

　　这一点，公司的创始人陈景河都有几分不甘，在2022亚布力中国企业家论坛上，陈景河说道：“紫金矿业正处于高速的持续成长期，我对紫金矿业的发展充满信心，公司目前的市值被严重低估，请大家多关注紫金矿业。”

　　说起市值被低估，主要依据还是紫金矿业不同于一般的矿产资源股，确实有新能源的成分在。

　　01“两湖一矿”格局

　　目前紫金矿业在新能源布局方面，“两湖一矿”的格局已经形成。两湖指的是阿根廷3Q锂盐湖、西藏拉果错锂盐湖，一矿指的是湖南厚道矿业，这三者均有一定规模的锂资源储存量。

　　公司于2021年10月收购阿根廷3Q锂盐湖项目，可产生约763万吨碳酸锂当量；项目一期年产2万吨电池级碳酸锂项目于今年年初启动建设，预计将于2023年底建成投产。

　　今年11月26日，该项目的小预浓缩池建设全面完工，并注入卤水，开启正式晒卤，比计划提前一个月。该小预浓缩池总面积74万平方米，共分两系列，包含8个蒸发池和2个混合池，完全蓄卤可达145万立方米，一期蓄卤量83万立方米。