淮河能源(600575)发布公告，上市公司董事会审议通过了《关于终止公司重大资产重组事项的议案》，并与交易各方签署解除协议。
这也意味着，淮南矿业整体上市事宜正式告吹。鉴于近期本次重大资产重组的重要标的资产淮河能源西部煤电集团有限责任公司（以下简称西部煤电集团）下属煤矿项目被当地自然资源部门追缴矿业权出让收益的情况发生了重大不利变化，虽然淮河控股、淮南矿业及西部煤电集团针对上述事项进行了积极协调，但预计在短期内难以解决。为切实保护上市公司和中小股东的利益，经审慎研究与协商，淮河能源决定终止本次重大资产重组事项。
409亿元“蛇吞象”
淮河能源此番“蛇吞象”式重组，已经筹划一年时间。
淮河能源主要业务为铁路运输业务、煤炭贸易业务及电力业务。2021年，淮河能源实现营业总收入227.77亿元，同比增长76.28%，实现利润总额6.36亿元，同比增长16.53%。淮南矿业作为淮河能源的控股股东，是一家以煤炭、电力的生产与销售为主导产业，也是安徽省煤炭及生产电力规模最大的企业。
今年2月份，淮河能源宣布拟筹划重大资产重组事项，吸收合并的运作对象正是控股股东淮南矿业。2月22日，公司股票复牌后收获“四连板”。
此后在6月21日晚间，淮河能源发布吸收合并淮南矿业暨关联交易报告书（草案），明确拟作价409.34亿元，向淮河控股等9名交易对方以发行股份、可转债及支付现金方式吸收合并淮南矿业。交易完成后，上市公司将承接淮南矿业全部资产、负债、业务及人员，后者法人资格及所持上市公司股份将被注销，淮河控股将成为新任控股股东。
如果这次“蛇吞象”式重组能够成功，淮河能源有望借力实现业绩爆发。
淮南矿业是中国13个大型煤炭基地及6个大型煤电基地之一，本次合并将为淮河能源注入煤炭与电力资源。淮南矿业目前以煤炭及电力为主导业务，并以天然气为转型方向，旗下共拥有11对矿井，核定产能为7790万吨/年。公司已投入运营的电力权益装机容量合计为1379.7万千瓦，为是安徽省权益装机规模最大的电力企业。截至2021年年末，淮南矿业总资产为1361.82亿元，所有者权益为366.37亿元，为淮河能源的7.39倍、3.25倍，将大幅提升淮河能源资产规模。
2021年，淮南矿业集团实现营收利润双增长，实现营业收入592.49亿元，同比增长51.23%，实现净利润43.31亿元，同比增长58.88%，为淮河能源营业收入、净利润的2.6倍、8.1倍。完成对淮南矿业集团的吸收合并后，淮河能源上市公司的盈利规模有望大幅扩张。
作为本次交易的业绩承诺方，淮河控股以上市公司本次吸收合并的淮南矿业及下属公司的矿业权资产（下称“业绩承诺资产”）对赌，承诺在2022年度、2023年度和2024年度预计实现的扣非后净利润分别为62.28亿元、57.36亿元和58.08亿元，合计不低于177.72亿元。
