黑色金属日报：政策扰动仍存，黑色金属延续分化

螺纹钢：螺纹钢供需两端迎来变化，限产扰动下螺纹产量下降，低供应格局给予钢价支撑，叠加乐观氛围，在需求未证伪之前钢价维持高位运行，但需注意的高利润下螺纹供应将回升，一旦需求利好未兑现，供需矛盾届时会凸显，钢价易承压下行，后续重点关注需求释放情况。

　　铁矿石：冬奥会期间钢厂限产趋严，且节后补库驱动消退，前期支撑矿价走强核心逻辑在减弱，相反高矿价下供应难有持续减量，而国内库存维持高位，供应相对宽松，矿石基本面易承压转弱，叠加政策调控，高位矿价回落风险加剧，预计后续矿价延续相对偏弱。

　　焦炭：现阶段焦炭强预期和弱现实相互博弈，一方面钢厂复产预期偏强，且钢铁行业碳达峰要求有所放松，中长期来看利好焦炭需求，而另一方面焦炭现货价格逐渐转弱，且2月钢厂高炉停产检修增多，矛盾激化之下，短期内期价震荡调整，建议暂时以观望为主，并注意2月下旬开始不宜过分看空双焦。

　　焦煤：焦煤现货价格仍在下行通道，但钢铁行业碳达峰要求有所放松，焦煤需求存利多预期，多空博弈持续，期价震荡整理，建议暂时以观望为主，并注意2月下旬开始不宜过分看空双焦。