新华财经北京12月29日电（吴郑思） 2021年，贵金属价格震荡走低。其中，国际现货黄金年跌约5%，现货白银年跌约12.7%。全球通胀、反复的疫情以及主要央行货币政策转向紧缩等，共同主导2021年贵金属市场波动。
沪金主力合约2021年日线走势
来源：新华财经专业终端
沪银主力合约2021年日线走势
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涨也通胀、跌也通胀
“做多通胀”交易在二季度一度逆转了贵金属的颓势。在美联储史无前例的超宽松政策之下，全球央行为对冲新冠疫情的冲击，通过向实体经济注入大量流动性，呵护了全球经济的复苏。资料显示，五家主要央行（美联储、欧洲央行、日本央行、中国人民银行和英国央行）的总资产从2020年2月的204亿美元增加至325亿美元，2年的平均年增长率高达32%。其中，美国M2货币供应量以年化20.2%的速度连续2年增长，目前已超过GDP的90%，这一占比在本世纪初还在44.4%的水平。
二季度，原油、金属、钢材等一系列大宗商品联袂上涨，通胀数据进一步上升，贵金属价格开启涨势。3月31日至6月1日，国际金价一度涨超200美元/盎司，银价也一度迫近29美元/盎司关口。
但是通胀对于贵金属而言却是一把“双刃剑”，在提升保值需求的同时，也增加了全球央行货币政策进一步收紧的压力。尤其在美联储6月议息会议前后，市场对于货币政策转向的预期正式落地，美联储官员放弃了通胀是“暂时的“这一表态，关于2022年加息次数的猜测也逐渐展开，贵金属价格开始回落。
展望2022年，机构认为，通胀仍是决定贵金属走势的重要因素，但在货币政策正常化的背景下，通胀高企难以吸引贵金属的保值买盘，而通胀放缓则会进一步加大贵金属的下行压力。