贵金属：周五（1月10日）纽约尾盘，现货黄金上涨0.85%，本周累计上涨1.9%。现货白银涨0.93%，本周累涨2.55%。COMEX黄金期货涨0.94%，本周累涨2.31%。COMEX白银期货涨0.85%，本周累涨3.87%。美国12月非农数据远超预期，市场对美国二次通胀的预期增强。美联储在12月的FOMC会议上做出了强烈的鹰派转向，预计1月将暂停降息。
铜。宏观面，周五晚美国非农数据超出市场预期，劳动力市场保持强劲，且随着近几月商品通胀的抬升，去通胀进程回归僵持阶段，短期再通胀交易升温，推升铜价。基本面，原料端维持偏紧的格局不变，1月电解铜产量预计环比将出现下滑，而需求端临近春节开工面临持续下滑的压力，后续累库压力将逐渐加大。总体上随着春节临近，基本面指引有限，宏观面对价格的影响将加大，若再通胀交易持续升温将支撑铜价保持偏强运行，警惕宏观情绪反复。
铝/氧化铝。氧化铝方面，国内产量投放超预期，使得现货下跌加速，市场频传低价成交，后续市场回暖需要现货端出现止跌迹象，短期受资金影响较大。电解铝方面，1月电解铝运行产能维持在高位，供应预计维稳，需求端下游预计放假时间在15号前后，下周起企业将陆续进入放假阶段，开工或持续承压，仍存累库压力。冶炼厂利润持续修复，平均亏损收窄至1200元/吨附近，后续随着氧化铝现货价格的持续回落，修复速度或将加速。短期氧化铝预计维持偏弱震荡，铝市场基本面指引有限，海外通胀交易背景下铝价走势或偏强。
锌。原料端供应边际改善，TC小幅抬升，1月国内锌锭产量环比继续回升，供应端矛盾边际改善，节前需求或持续走弱，基本面面临压力，宏观面再通胀预期升温使得短期锌价在有色板块的带动下走势偏强。
镍。产量维持高位，需求端暂无明显的增量，库存处于历史同期高位，基本面整体偏弱。同时，镍价已经跌破外采原料成本线，估值处于低位区间。关注印尼政策扰动。
工业硅：根据SMM数据，12月多晶硅产量33.16万吨，环比减少7.31万吨，降幅18.1%，同比下降5.2%。1-12月全国产量489.88万吨，同比增加109.8万吨增幅28.9%，预计开工率将继续下降。但是，目前工业硅库存仍在高位，总供应仍然充足，截至12月28日工业硅社会库存总计53.8W吨，环比增加0.6W吨。同时，下游多晶硅产产能持续减产，进一步降低下游年前备货意愿，市场成交清淡，现货价格重心持续下移。基本面偏弱格局下，工业硅价格已经击穿成本线，走势仍然偏弱。关注供应端扰动的情况
碳酸锂：矿端扰动，低估值区域波动放大。供需边际有所改善，产能出清仍在进行当中，原料端价格持续企稳，下游节前备货相对积极。同时，仓单持续增加，社会库存整体平稳。关注供应端扰动