摘要
上周钢材期货盘面价格大幅走弱，现货价格大幅下行。上周螺纹钢2210合约下跌14.95％至3589元/吨，热轧卷板2210合约下跌15.2％至3576元/吨。螺纹钢近远月价差微增，热卷近远月价差微降；螺纹现货表现略强于期货，基差走扩，热卷相反，基差有所走弱；期货方面热卷表现略弱于螺纹，卷螺价差小幅回落；铁矿石与成材表现大体相当，螺矿主力比价震荡运行。
供给：高炉开工率和产能利用率周环比均继续走弱；螺纹长流程产量周环比自低位继续下滑，短流程产量企稳；热卷周产量环比微降。
需求：建材贸易商成交和螺纹钢、热卷表观消费量环比再度走弱，自同期低位继续下行。
库存：螺纹钢社会库存和钢厂库存环比均继续下降，热卷社会库存和钢厂库存均回升，其中依然仅热卷钢厂库存维持低位。近期钢材市场风险仍在释放，钢厂盈利率再创新低，持续较差的利润格局使得钢厂延续减产态势，螺纹钢和热卷产量环比均继续下降。需求端在淡季高温、多雨水天气的影响下自同期低位继续下行，贸易商心态再度大幅走弱，供需双弱格局延续。库存方面，上周热卷库存上升、螺纹钢库存下降，且螺纹钢社会库存已实现四连降，降幅环比再度扩大，但库存下降的支撑力仍在于供应压缩，仍缺乏需求增量的支持，反应供需格局改善仍存不稳定因素。此外，上周美国通胀“破9”以及房地产“停贷潮”都加剧了对经济以及行业风险的释放，在此压力下，短期钢价仍易承压运行。
一、价格及价差
上周钢材期货盘面价格大幅走弱，现货价格大幅下行。上周螺纹钢2210合约下跌14.95％至3589元/吨，热轧卷板2210合约下跌15.2％至3576元/吨。上周上海螺纹下跌470元/吨至3780元/吨，杭州螺纹下跌520元/吨至3740元/吨，广州螺纹下跌380元/吨至4100元/吨附近，北京螺纹下跌410元/吨至3720元/吨。螺纹华东华南过磅价差降至-203元/吨附近，华南北方过磅价差从109收窄至59元/吨附近。上海热卷下跌630元/吨至3600元/吨，广州热卷下跌550元/吨至3630元/吨，华东卷螺价差从热卷价格低于螺纹20元/吨缩小至180元/吨。上周各地区钢坯现货价格表现偏弱，唐山方坯Q235下跌340元/吨至3580元/吨，唐山20MnSi下跌340元/吨至3680元/吨，江苏20MnSi下跌480元/吨至3700元/吨，江苏和唐山间价差降至20元/吨。
螺纹10-01月间价差从61微增至72元/吨；热卷10-01月间价差从48微降至42元/吨。上周热卷盘面主力合约价格表现略弱于螺纹钢，10合约卷螺差从10回落至-13元/吨；原料铁矿石总体表现与成材大体相当，10合约螺纹和09合约铁矿比价为5.56。
螺纹01合约基差从115扩大至263元/吨，螺纹05合约基差从169扩大至308元/吨，螺纹10合约基差从54扩大至191元/吨。热卷01合约基差从72缩小至66元/吨，热卷05合约基差从120缩小至90元/吨，热卷10合约基差从24扩大至24元/吨。
二、废钢与利润
废钢：富宝数据显示7/9-7/14期间，全国147家钢厂废钢到货量日均约19.51万吨，环比前期有所回落，长流程钢厂环比回升，短流程钢厂环比回落；7/8-7/14期间147家钢厂日耗约19.45万吨，环比上期有所下降，长流程和短流程钢厂用量均有所下降库存周环比回升，供需格局相较上周表现良好。
长流程：准一级冶金焦上周维稳，铁矿石现货价格下跌，总体上周长流程生产成本有所下降。螺纹热卷现货价格均走弱，热卷现货价格弱于螺纹现货价格；由此相较前周钢材吨钢利润，华东地区螺纹和热卷即期利润均收窄。截至7月15日，华东螺纹吨钢利润（理计）约为-33元/吨，华东热卷利润约为-313元/吨左右。
短流程：上周废钢现货价格有所下滑，张家港废钢价格下跌520元/吨至2320元/吨，废钢价格表现弱于铁矿石价格，废钢铁水成本价差从废钢贴水铁水成本161元/吨扩大至462元/吨左右。华东地区短流程吨钢利润盈利情况有所好转，华东地区谷电利润从13扩大至189元/吨，谷电和平电平均利润同样也把亏损收复至95元/吨左右。上周钢厂长短流程生产成本均随原料价格走弱而下降，华东螺纹高炉利润再度走弱至盈亏平衡线之下，电炉成本下降幅度更大使得电炉利润得到一定修复，但仍保持低位运行；卷螺利润差继续走弱至-280元/吨，降至同期最低。
三、供应
截至7月15日一周，全国247家钢厂高炉开工率环比降至76.98％，产能利用率环比降至84.01％。唐山126座高炉检修周度影响产量上升至93.08万吨，唐山高炉开工率较上周减少1.59％至53.17％。上周螺纹钢产量周环比减少9万吨至245.61万吨，同比增速环比前期扩大，同比去年水平减少26.72％，其中长流程产量回落，短流程产量回升。分地区来看，华东、南方和北方地区均对减量有所贡献。热卷产量环比前周下降0.73万吨至311.9万吨，低于去年同期水平。冷热卷板价差650元/吨，同比偏低/高，供料卷产量支撑力不足/较强。冷轧上周产量环比减少0.26万吨至83.99万吨；中厚板上周产量环比减少1.92万吨至144.28万吨；线材产量上周环比减少3.81万吨至120.76万吨。总计五大钢材产量上周环比减少15.72万吨至906.54万吨。
四、需求
7月第3周，全国建材主流贸易商成交量日均量为13.11万吨/日，较前周减少2.38万吨/日，贸易商整体心态延续弱势，建材成交环比回落。分地区来看，华东、南方和北方大区环比均有回落。螺纹钢测算周度表观消费量环比减少6.73万吨至298.15万吨，表需同比增速降至-16.84％。热卷表观消费量周环比减少5.48万吨至301.4万吨，表需同比增速降至-5.86％。
五、库存
上周螺纹钢35城社会库存环比减少42.55万吨至727.15万吨，低于去年同期库存99.82万吨；钢厂库存环比减少9.99万吨至311.66万吨，低于去年同期12.92万吨。螺纹钢总库存环比减少52.54万吨至279.78万吨，低于去年同期库存水平112.74万吨。热卷上周55城社会库存环比增加10.24万吨至284.98万吨，高于去年同期库存24.51万吨；热卷钢厂库存环比增加0.26万吨至89.65万吨，低于去年同期库存14.51万吨。热卷总库存环比增加10.5万吨至514.94万吨，相比去年同期水平高出10万吨。
